克日,新经济窥察团出现,苹果家当链上的企业伯恩光学控股有限公司(以下简称“伯恩光学”)正在1月31日再次向港交所递交了招股书,摩根大通、汇丰银行、中金公司为联席保荐人。而现正在2021年7月30日,伯恩光学初度向港交所递外,但进入“失效”形态。

据媒体报道,知恋人士呈现,伯恩光学曾于11月中旬已通过港交所上市聆讯。平日,公司通过聆讯之后日常会采选对照好的时光段招股,鉴于当时墟市境况对照差,伯恩光学管制层决断延迟上市时光,恭候更好窗口。

不外,从伯恩光学的财报和墟市音讯来看,其上市之途并不屈展:生意上看,收入依赖大客户,仅手机屏幕生意就功劳7成营收。谋划上,危险事情频发,众次违法违规被罚,还变成两次职员伤亡,失信被推行仅2000万元。

伯恩光学设立于1986年,由创始人杨修文及其妻子林惠英兴办,为港资个人企业。官网显示,伯恩紧要临盆矿石玻璃面板、触摸屏幕、摄像头光学玻璃、手机金属外壳、玻璃背板、高等蓝宝石腕外面板、陶瓷配件等产物,客户蕴涵邦外里浩繁高端手聪明能产物企业和著名腕外企业。

招股书征引弗若斯特沙利文的数据,2020年,按出货价格计,其是环球最大的智能修筑外观机闭及模块计划供应商,占据17.6%的墟市份额。

这个数据低于同为“果链”企业的角逐敌手蓝思科技。2019年至2021年,蓝思科技收入为303亿元、369.39亿元、452.86亿元,累计进步1125亿元;净利润24.7亿元、49亿元和20.88亿元,累计94.58亿元。净利润率分辩为8.15%、13.27%和4.61%

可能看出,跟伯恩光学雷同,蓝思科技的净利润率也不高。咱们说明招股书,出现净利润低的原故:

招股书显示,截至2019年-2021年年度,以及截止2021年9月30日止六个月,伯恩光学前五大客户于的采购额分辩占总收益的83.9%、83.8%、82.7%及82.8%,而两大客户的采购额分辩占总收益的60.0%、63.7%、70.3%及74.5%。同期最大客户的采购额分辩占总收益的40.0%、42.8%、56.0%及59.5%,进步半壁山河。

而面临大客户,伯恩这类上逛企业的议价才能往往不高,为了获取订单不得不压价舍弃利润。稍有失慎,以至会被踢生产业链,事迹受挫。

正在危险提示闭节,伯恩光学认可,其大一面收益来自有限数方针紧要客户,但公司日常并未

取得客户将采购的实践数目的长久允诺。重续合约须取得两边答应及接受,但不保障客户将不断按现有程度或对伯恩有利的条目采购产物,以至底子不会采购伯恩的产物。

是以,与大客户的闭联一朝受影响,伯恩的销量或会大幅下跌,对生意、经交易绩、财政境况及前景变成巨大晦气影响。

而正在2021年,同样属于苹果供应链企业的欧菲光被踢生产业链,随后公司事迹骤降、股价大幅下跌。而蓝思科技股价也是跌得不息,3月15日发稿前仅为11.54元,与52周最高价30.85比拟下跌超60%。经由此事浸礼的血本墟市和投资人,将对伯恩光学这类苹果家当链企业,依然额外理性。

招股书显示,伯恩光学的收入起原于三一面:智好手机盖板处置计划、可穿着修筑盖板处置计划以及平板电脑盖板处置计划。

此中,智好手机盖板,也便是手机屏幕是绝对的营收大头。2019年-2020年,该生意功劳了71.4%、74.3%和68.6%的营收。

而同期智好手机盖板售价较低,紧要靠量取胜。2019年均匀售价为44.8港元,2020年为42.4港元,2021年为43.1港元。这也导致伯恩对大客户订单的依赖度更高。另一方面,一家公司依赖简单生意,往往被以为抗危险才能较低。

企查查音讯显示,伯恩光学(惠州)有限公司(以下简称“伯膏泽州”)被行政科罚4次,两次涉及安适隐患、一次发作安适事情致一人去逝、一次违反境况扞卫轨制轨则。

此中,2018年8月1日,伯膏泽州发作沿途亡人的日常临盆安适事情,变成一人去逝,直接经济失掉为105万元。

据悉,事情发作原故为伯膏泽州安适临盆主体仔肩不落实,紧要有劲人孙燕军存正在迟报事情的手脚。惠阳区应急管制局按照批复恳求,对伯膏泽州及孙燕军举行立案探问。经查,伯膏泽州公司及孙燕军的手脚违反了《中华公民共和邦安适临盆法》等公法、规矩。对伯膏泽州行政科罚20万元,对孙燕军科罚43200元。

无独有偶。据惠阳区应急管制局颁布的《闭于惠阳区2020年第一批安适临盆违法手脚类型案件的传递》,伯膏泽州触电亡人事情被列为安适临盆事情类型案件。

整体来说,2019年9月19日,伯膏泽州6号污水处置站,发作沿途触电身亡的事情,事情变成一人去逝。经探问,伯恩公司安适临盆主体仔肩不落实,未按轨则展开安适查抄和事情隐患排查处置作事,未实时出现并毁灭6号污水处置站未安设泄电扞卫装备及潜水泵泄电等临盆安适事情隐患,对本举事情担负紧要仔肩。孙燕军对本举事情担负管制仔肩。对该公司及其有劲人分辩作出“罚款25万元”和“罚款2.16万元”的行政科罚。

用意思的是,按照大湾区中心界限音讯公然2019年末转发的惠阳区应急管制局曾颁布的《伯恩光学(惠州)有限公司“9.19”触电亡人事情探问陈说》(以下简称《陈说》),2019年9月19日上午9时41分许,位于伯膏泽州6号污水处置站发作沿途职员触电事情,事情变成一人去逝,直接经济失掉137.787万元。

《陈说》彼时提到,经探问认定,伯膏泽州 “9•19”触电亡人事情是沿途日常临盆安适仔肩事情。事情的直接原故是死者李发龙自己安适认识稀薄,未按轨则选取安适防护举措、佩带应用劳动防护用品进入污水处置池查看渗水状况,因水泵线圈绝缘破损泄电惹起触电,后经挽回无效去逝,是事情发作的直接原故。而伯恩公司及相干有劲人是间接仔肩。

往后,惠阳区应急管制局正在伯恩四大临盆基地展开为期一年的安适临盆归纳体检任事项目。先后正在三和基地、永湖基地、淡水基地、秋长基地举行了体检任事,共计任事时长10天、排查地方30处,出现安适隐患168项(此中日常隐患165项、巨大隐患3项),已落实整改156项,正正在整改12项。

其余,伯膏泽州还众次成为失信被推行人。比来的3月2日,被广东省惠州市惠阳区公民法院强制推行,涉及金额274万元。伯膏泽州累计被推行28次,涉及总金额高达1970.48 万元,三次浮现正在2020年到2021年。

其余,伯膏泽州还涉及189个执法案件,案由蕴涵59个营业合同胶葛、45个劳动争议等等。

与伯恩的墟市职位和体量比拟,理应言传身教、遵纪遵法,浩繁的谋划危险不单影响公司声誉,对生意展开甚至上市也会有肯定晦气影响。对待伯恩的上市历程和另日的谋划境况,咱们将不断体贴。